证券代码：688669 证券简称：聚石化学广东聚石化学股份有限公司 Polyrocks Chemical Co.,Ltd. （广东省清远市高新技术产业开发区雄兴工业城 B6） 2022年度向特定对象发行 A股股票 募集说明书 （申报稿） 保荐机构（主承销商） （武汉东湖新技术开发区高新大道 446号天风证券大厦 20层）

  1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

  2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料线、中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

  公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。

  1、 本次向特定对象发行股票事宜已经公司 2022年 12月 8日召开的第六届董事会第九次会议、2022年 12月 26日召开的 2022年第五次临时股东大会、2023年 9月 8日召开的第六届董事会第十七次会议及第六届监事会第十四次会议、2023年12月18日召开第六届董事会第十九次会议及第六届监事会第十六次会议、2024年 1月 3日召开的 2024年第一次临时股东大会审议通过。根据有关法律法规规定，本次发行尚需上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施。

  2、 本次向特定对象发行对象为共 2名，为公司共同实际控制人陈钢、杨正高，发行对象将以现金方式认购本次发行的全部股票。

  3、 本次向特定对象发行 A股股票的定价基准日为公司第六届董事会第九次会议决议公告日。发行价格为 18.30元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。如公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，本次向特定对象发行的发行价格将作出相应调整。

  本次发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格 18.30元/股确定，数量不足 1股的余数作舍去处理，发行数量不超过 16,393,442股，未超过本次发行前公司总股本的 30%。若中国证监会最终注册的发行数量与前款数量不一致，本次向特定对象发行的股票数量以中国证监会最终注册的发行数量为准，同时募集资金总额作相应调整；如公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，发行价格按规定进行调整的，本次发行数量亦将予以相应调整。

  鉴于公司 2022年年度权益分派方案（每 10股派发现金红利 1.00元，同时以资本公积金向全体股东每 10股转增 3股）已实施完毕，根据本次发行股票的定价原则，现对本次发行股票的发行价格及发行数量做出调整，本次发行股票的发行价格由 18.30元/股调整为 14.00元/股，发行数量由不超过 16,393,442股调整为 21,311,474股。

  公司根据相关要求调整了本次募集资金总额，调整后本次向特定对象发行A股股票拟募集资金总额不超过 16,000.00万元，发行价格仍为 14.00元/股，发行数量调整为不超过 11,428,571股。

  4、 发行对象本次认购的股票自本次发行结束之日起 18个月内不得转让，法律、法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。如果中国证监会、上海证券交易所对于上述限售期安排有不同意见，发行对象将按照中国证监会、上海证券交易所的意见对上述限售期安排进行修订并予执行。本次发行结束后，由于公司送股、资本公积转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期满后，发行对象减持其所认购的本次发行的股票将按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。

  5、 本次向特定对象发行 A股股票募集资金总额不超过 16,000.00万元，扣除相关发行费用后的募集资金净额全部拟用于补充流动资金。

  6、 本次发行完成后，公司在本次发行前滚存的截至本次发行完成时的未分配利润将由本次发行完成后的新老股东按发行后的持股比例共同享有。

  7、 本次发行不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件，本次发行不涉及重大资产重组。

  8、 公司重视对投资者的持续回报，公司现行有效的《公司章程》符合中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发〔2012〕37号）和《上市公司监管指引第 3号—上市公司现金分红（2022年修订）》（证监会公告[2022]3号）的相关要求。同时，公司制定了《未来三年（2023-2025年）股东分红回报规划》，该规划已经公司第六届董事会第九次会议和2022年第五次临时股东大会审议通过。

  9、 根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号）《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（〔2013〕110号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31号）要求，为保障中小投资者利益，公司制定了本次发行后填补被摊薄即期回报的措施，公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺，相关措施及承诺事项等议案已经公司第六届董事会第九次会议和 2022年第五次临时股东大会审议通过。

  公司特别提醒投资者注意：公司制定填补回报措施不等于公司对未来利润做出保证，投资者不应据此进行投资决策；投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。

  10、 本次向特定对象发行 A股股票方案最终能否取得上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册及其他有关部门的审核通过尚存在较大的不确定性。

  11、 本次向特定对象发行股票的发行对象为公司共同实际控制人陈钢、杨正高。陈钢直接持有公司 4,660,050股股份，占公司总股本的 4.9929%；杨正高直接持有公司 3,308,000股股份，占公司总股本的 3.5443%；二人通过石磐石持有公司 36,800,000股股份，占公司总股本的 39.4286%；员工资管计划持有公司2,333,333股股份，占公司总股本的 2.50%，二人在员工资管计划的权益比例为81.7895%，二人通过员工资管计划间接持有公司的权益比例为 2.0447%。综上，本次发行对象陈钢、杨正高在公司拥有权益的股份比例合计为 50.0105%。上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的 50.0105%。

  根据《上市公司收购管理办法》第六十三条第一款第五项规定，有下列情形之一的，投资者可以免于发出要约，在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的 50%的，继续增加其在该公司拥有的权益不影响该公司的上市地位。

  本次发行前，发行对象在上市公司中拥有权益的股份为 50.0105%，超过公司已发行股份的 50%，发行完成亦不会影响公司的上市地位，因此本次发行可免于发出要约。

  12、 与本次发行相关的风险因素请参见本募集说明书“第五章与本次发行相关的风险因素”。其中，特别提醒投资者应注意以下风险：

  公司的原材料成本占生产成本的比重较大，短期内原材料价格大幅上涨可能导致公司利润下滑。公司大多数原材料市场供应充足，数量和质量均能满足公司正常生产经营需求，其价格波动幅度主要受国内外宏观经济、供需状况等因素影响。其中，原油系公司主要原材料 PP、PE、PS等通用树脂材料的源头，其价格走势决定了下游化工产品的主要成本，通过产业链层层传导并最终影响公司产品成本。由于公司主要产品应用于节日灯饰、电子电器、电线电缆、汽车、光学显示、医疗卫生等领域，下业市场竞争较为充分，因此，一旦原材料价格骤然上涨，将导致产品成本上升无法完全、及时传导给下游客户，导致产品毛利率下降，进而对公司经营业绩产生不利影响。

  公司主要从事化工原料和化工新材料的研发、生产及销售，其需求受宏观经济和下业景气程度影响较大。公司产品主要应用于节日灯饰、电子电器、电线电缆、汽车、光学显示、医疗卫生等领域。但若未来下业如电子电器、汽车等领域受国内外宏观经济、进出口贸易环境及汇率波动等因素影响而出现不利变化，公司所处行业的需求增速可能放缓，进而对公司经营成果造成不利影响。

  公司于报告期内因收购龙华化工、冠臻科技、普立隆等股权形成的商誉约14,915.62万元，其中冠臻科技经商誉减值测试后，计提商誉减值准备 7,040.27万元，截止 2023年 6月 30日商誉账面价值仍有 8,559.11万元。根据《企业会计准则》的规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每个会计年度终了进行减值测试。如果常州奥智、龙华化工、冠臻科技、普立隆未来业绩大幅下滑，不排除将再次发生商誉减值的可能。

  证券价格不仅取决于公司现有盈利状况和市场对公司未来发展前景的预测，还受到国内外政治经济环境、财政金融政策、产业政策、投资者心理预测等许多不确定因素的影响，投资收益与风险并存。公司提醒广大投资者，必须考虑到本公司未来股价波动以及投资本公司证券可能涉及的各种风险。

  一、 对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素 94

  二、 可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素 ................................. 97 三、 对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素 98

  广东聚石化学股份有限公司 2022年度向特定对象发行 A股股票募集说明书

  广东国民创新创业投资管理有限公司－广东国民凯得 科技创业投资企业（有限合伙）

  光大证券资管－工商银行－光证资管聚石化学员工参 与科创板战略配售集合资产管理计划

  SAMSUNGE lectronics Inc.（三星电子）为世界 500前 企业之一三星集团下属公司

  LGE lectronics Inc.（LG电子），为世界 500强企业之 一 LG集团下属公司

  JINFUTECHNOLOGYKOREACO.,LTD，为韩国 LGE 供应链企业

  巴斯夫股份公司，是一家德国的化工企业，为世界 500强企业之一，其产品包括塑料和纤维、化学品等

  陶氏化学，美国化学企业，产品包括基础塑料和基础 化学品等，2015年，陶氏化学和杜邦宣布合并新公 司。

  美国杜邦公司，产品包括工程塑料等，2015年，陶氏 化学和杜邦宣布合并新公司。

  沙特基础工业公司，沙特阿拉伯王国企业，产品包括 基础化学材料和改性塑料等

  2020年、2021年、2022年、2023年 1-6月（未经审 计）

  2020年 12月 31日、2021年 12月 31日、2022年 12 月 31日、2023年 6月 30日（未经审计）

  丙烯腈(A)、丁二烯(B)、苯乙烯(S)三种单体的三元共 聚物，三种单体相对含量可任意变化，制成各种树 脂。

  有机阻燃剂的一个重要瓶中，是最早使用的一类阻燃 剂。卤系阻燃剂可分为氯系阻燃剂和溴系阻燃剂。

  不含卤系元素（即氯、溴等卤系元素）的阻燃剂，燃 烧时发烟量小，不产生有毒、腐蚀性气体

  用量大、用途广、成型性好、价格便宜的塑料，主要 包括聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、聚苯乙烯、丙烯酸- 丁二烯-苯乙烯、聚甲基苯烯酸甲酯和氨基塑料等

  能承受一定外力作用，并有良好的机械性能和尺寸稳 定性，在高、低温下仍能保持其优良性能，可以作为 工程结构件的塑料

  综合性能较高，长期使用温度在150℃以上的一类工 程塑料，主要包括聚苯硫醚、聚酰亚胺、聚醚醚酮、 液晶聚合物及聚砜等。特种工程塑料具有独特、优异 的物理性能，主要应用于电子电气、特种工业等高科 技领域

  通过化学或物理的方式提高普通树脂或塑料的性能， 如强度、阻燃性、抗冲击性、韧性等，使之符合特殊 的性能要求而制成的塑料

  公司主要改性塑料制品包括汽车板材（PP蜂窝板）、 PE透气膜、扩散板及导光板

  聚酰胺（Polyamide），俗称尼龙，五大工程塑料之 一，耐磨性好，机械强度高，广泛应用于汽车、电子 电气、交通等领域

  聚碳酸酯（Polycarbonate），是一种分子链中含有碳 酸酯基的高分子聚合物，具有较好的抗冲击强度、热 稳定性、光泽度、抑制细菌特性、阻燃特性以及抗污 染性，但流动特性较差，材料的注塑过程较困难

  PBT指聚对苯二甲酸丁二酯 （PolybutyleneTerephthalate），广泛应用于汽车、电 子电气、工业机械等领域

  聚苯醚（PolyphenyleneOxide），五大工程塑料之一， 耐热性高、电性能优良，主要应用于外科医疗器械、 机电、电子电气等领域

  聚苯基硫醚（PolyphenyleneSulfide），可用其取代金 属材料，制成军事装备所需的结构部件

  乙烯-醋酸乙烯共聚物 （EthyleneVinylAcetateCopolymer），与聚乙烯相比， EVA由于在分子链中引入醋酸乙烯单体，从而降低了 高结晶度，提高了韧性、抗冲击性、填料相溶性和热 密封性能，被广泛用于发泡鞋材、功能性棚膜、包装 膜、热熔胶、电线电缆及玩具等领域

  挥发性有机化合物（VolatileOrganicCompounds），世 界卫生组织对挥发性有机化合物的定义为，熔点低于 室温而沸点在 50～260℃之间的挥发性有机化合物的

  一种不溶于水，溶于氢氧化钠溶液和酸的白色粉末， 可用于白色颜料、油漆和塑料，起颜料和阻燃的作用

  一种低毒白色粉末，是四溴双酚深加工的主要产品， 阻燃效果更好，其作为添加型阻燃剂，是一种既含有 芳香族溴又含有脂肪族溴的高效阻燃剂，有极好的热 稳定性和光稳定性。主要用于聚丙稀、聚丙乙烯、聚 丙乙烯树脂、聚氯乙烯树脂、树脂中

  受热后有硬化或熔融范围，软化时在外力作用下有流 动倾向，常温下是固态、半固态，有时也可以是液态 的有机聚合物，是可作为塑料制品加工原料的高分子 化合物

  两种或以上不同的塑料经物理共混或化学接枝等方法 处理而获得的功能改变或性能改善的新材料

  又称为色母粒、色种，是把超常量的颜料均匀载附于 树脂之中而制得的聚集体

  磷在氧气中燃烧、或者被点燃而生成的白色无定形粉 末或六方晶体，溶于水产生大量热并生成磷酸，可用 作气体和液体的干燥剂、有机合成的脱水剂、涤纶树 脂的防静电剂、药品和糖的精制剂，是制取高纯度磷 酸、磷酸盐、磷化物及磷酸酯的母体原料

  一种无机化合物，广泛用于印刷制版、医药、防火、 电子管等，工业上用作饲料添加剂、阻燃剂和灭火剂 的配料等

  经认证的经营者（AuthorizedEconomicOperator），在 世界海关组织（WCO）制定的《全球贸易安全与便利 标准框架》中被定义为：“以任何一种方式参与货物国 际流通，并被海关当局认定符合世界海关组织或相应 供应链安全标准的一方，包括生产商、进口商、出口 商、报关行、承运商、理货人、中间商、口岸和机 场、货站经营者、综合经营者、仓储业经营者和分销 商”

  《关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指 令》（RestrictionofHazardousSubstances），是由欧盟 立法制定的一项强制性标准

  《化学品的注册、评估、授权和限制》 （REGULATIONconcerningtheRegistration， Evaluation， AuthorizationandRestrictionofChemicals），是欧盟建立 并于 2007年 6月 1日起实施的化学品监管体系

  美国安全检测实验室公司 （UnderwriterLaboratoriesInc.）进行的认证，UL是美 国最有权威的，也是世界上从事安全试验和鉴定的较 大的民间机构，主要从事产品安全性能方面的检测和 认证

  wasteelectricalandelectronice(weee)directive（WEEE） Directive（2002/96/EC），是由欧盟立法制定的一项 强制性标准，重点是对报废电子产品作出详细的处理 规定

  国际标准化组织 9000族标准中质量管理体系核心标 准，用于证实组织具有提供满足顾客要求和适用法规 要求的产品的能力，凡是通过认证的企业，表明企业 能以顾客为中心，持续稳定地向顾客提供预期和满意 的合格产品。

  国际汽车工作组制定的一项国际汽车行业的技术规 范，适用于整个汽车产业生产零部件与服务件的供应 链，包括整车厂。

  职业健康与安全管理体系认证，它是组织（企业）建 立职业健康安全管理体系的基础，也是企业进行内审 和认证机构实施认证审核的主要依据认证性标准

  环境管理体系认证代号，由国际标准化组织制订的环 境管理体系标准，是针对全球性的环境污染和生态破 坏越来越严重，臭氧层破坏、全球气候变暖、生物多 样性的消失等重大环境问题，顺应国际环境保护的发 展、依据国际经济贸易发展的需要而制定

  企业资源计划（EnterpriseResourcePlanning），指在信 息技术基础上，以系统化的思想整合物流、信息流、 资金流，把客户需要和企业内部的生产经营活动以及 供应商的资源结合在一起的一种管理方法

  产品数据管理（ProductDataManagement），是一门用 来管理所有与产品相关信息和所有与产品相关过程的 技术。通过实施 PDM，可以提高生产效率，有利于对 产品的全生命周期进行管理，加强对于文档，图纸， 数据的高效利用，使工作流程规范化

  客户关系管理（CustomerRelationManagement），要求 以客户为中心的企业文化来支持有效的市场营销、销 售与服务流程

  本募集说明书部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入造成的。

  一般项目：合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销 售；工程塑料及合成树脂制造；工程塑料及合成树脂销售；塑 料制品制造；塑料制品销售；专用化学产品制造（不含危险化 学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；新型膜材制 造；新型膜材销售；生物基材料技术研发；生物基材料制造； 生物基材料销售；新材料技术研发；新材料技术推广服务；技 术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 广；技术进出口；货物进出口。（以上项目不涉及外商投资准 入特别管理措施）

  陈钢出资550万元，出资比例为55%；杨正高出资450万元，出 资比例为45%

  截止本募集说明书签署日，陈钢直接持有公司6,058,065股股份，占公司总股本的4.99%；杨正高直接持有公司4,300,400股股份，占公司总股本的3.54%；石磐石为陈钢、杨正高共同控制的公司，石磐石持有公司47,840,000股股份，占公司总股本的39.43%。2020年4月22日，陈钢、杨正高签订了《一致行动人协议》。陈钢、杨正高通过《一致行动人协议》合计控制公司58,198,465股股份，占公司股本总数的47.97%，为公司共同实际控制人。

  2020年4月22日，共同实际控制人陈钢、杨正高签订了《一致行动人协议》，约定：双方无论是作为发行人控股股东石磐石的股东，还是作为直接持有发行人股份的股东，在决定发行人经营管理重大事项时，采取一致行动共同行使股东权利，特别是行使召集权、提案权、表决权行动应保持一致；协议双方应当在行使发行人股东权利，特别是提案权、表决权之前进行充分的协商、沟通，以保证顺利做出一致行动的决定；石磐石作为发行人控股股东，在就发行人经营管理重大事项行使召集权、提案权或表决权之前，应当按照《公司法》及石磐石公司章程的规定，召开股东会进行决策；协议双方同时作为发行人的董事，在董事会相关决策过程中应当确保采取一致行动，共同行使董事权利。在董事会表决时，根据相关法律、法规及章程等之规定，一方（作为董事）需要回避表决的，另一方（作为董事）须回避表决；协议双方应当确保按照达成的一致行动决定行使股东权利，承担股东义务。在股东大会表决时，根据相关法律、法规及章程等之规定，一方需要回避表决的，另一方作为一致行动人亦须回避表决；若双方在发行人经营管理重大事项上未能就某些问题达成一致时，应当按照陈钢的意见在石磐石和发行人两个层面作出一致行动的具体决定；协议经双方签字后生效，直至聚石化学股票在上海证券交易所或深圳证券交易所发行并上市交易之日起5年内有效；协议期满前三个月内，若双方未就一致行动达成其他约定，则协议的有效期自动延续5年。

  陈钢先生，1974年11月生，49岁，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：1******，住所：广州市白云区******，毕业于湖南省电大益阳分校，机电工程专业，大专学历，清远市工商业联合会副主席，清远市湖南商会常务副会长。1994年9月至1995年5月任广州开发区永高经贸公司销售员；1995年6月至1996年4月任香港第一商事株式会社广州办业务代表；1996年5月至1997年12月任香港万顺昌集团广州办销售代表；1998年1月至1999年7月任广州开发区方圆贸易公司销售经理；1999年8月至今任石磐石执行董事；2007年6月至2018年7月任聚石化学董事长；2018年8月至2023年7月任聚石化学总经理；2018年8月至今任聚石化学董事长。

  杨正高先生，1966年7月生，57岁，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：7******，住所：广州市白云区******，毕业于湖南煤炭工业学校，煤炭机电专业，中专学历，清远市高新技术企业协会理事。1987年10月至2000年12月历任湖南益阳八三锑品冶炼厂（益阳洲球锑业有限公司）开发部副主任、开发部主任、销售员、副总经理；2001年1月至2009年12月任石磐石总经理；2007年6月至2018年7月任聚石化学董事、总经理；2018年8月至2023年7月任聚石化学董事、副总经理；2023年7月至今任聚石化学副董事长。

  公司主营业务为化工原料和化工新材料的研发、生产和销售。化工原料包括阻燃剂、磷化学产品、液化石油气产品。化工新材料包括改性塑料粒子及塑料制品，广泛应用于节日灯饰、电子电器、电线电缆、汽车、光学显示、医疗卫生等领域。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为橡胶和塑料制品业（C29）。

  根据2018年11月7日公布的国家统计局令第23号《战略性新兴产业分类（2018）》目录，发行人所处行业属于“3新材料”之“3.3先进石化化工新材料”。

  公司所处行业主管部门为国家发改委，行业内部自律性管理组织为中国塑料加工工业协会。

  国家发改委负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等工作。目前，政府行政管理主要通过颁布相关法律法规及政策，如《产业结构调整指导目录》等对行业进行宏观调控和指导。

  工业和信息化部负责研究和提出工业发展战略，拟定工业行业规划和产业政策并组织实施；指导工业行业技术法规和行业标准的拟定；高技术产业中涉及生物医药、新材料等的规划、政策和标准的拟定及组织实施。

  改性塑料行业属于塑料加工行业的子行业，中国塑料加工工业协会是中国塑料加工业的行业组织，是由从事塑料加工及其相关产业生产、经营的企业、事业单位、社会团体、科研院所等单位及个人自愿组成的全国性、非营利性、具有法人地位的社会团体组织。中国塑料加工工业协会是在民政部注册登记的一级社团法人，在业务上接受国务院国有资产监督管理委员会和中国轻工业联合会指导和监督管理，负责行业规范的制定、行业内的协调与监督、行业数据的统计以及行业内企业合法权益的保护。

  中国合成树脂供销协会是合成树脂行业的自律组织，执行着包括产业调查研究，为政府制定合成树脂行业发展规划、产业发展政策、法律法规等提供建议；组织制、修订合成树脂行业的国家标准、行业标准和技术规范；行业信息统计；贸易争端调查与协调；专业培训等职能。中国合成树脂供销协会主要由从事塑料助剂、聚烯烃、树脂改性与应用、工程塑料等相关领域的企事业单位组成，公司为其会员。

  改性塑料行业的市场化程度很高，企业的生产经营以市场化方式进行，政府主管部门进行产业宏观调控，行业协会组织进行自律规范。

  新材料是指新出现的具有优异性能或特殊功能的材料，或是传统材料改进后性能明显提高或产生新功能的材料（《新材料产业发展指南》）。新材料产业系国家战略性新兴产业，改性塑料行业系以合成树脂及助剂为重要组成部分，既是为经济社会提供产品、配件和材料的基础性产业，也是推动新材料产业发展的重要组成部分。

  我国政府高度重视发展新材料产业，近几年出台的新材料产业相关重要政策如下：

  聚烯烃、高性能工程塑料、高性能膜材 料。加快绿色低碳发展，有序发展和科 学推广生物可降解塑料。

  实施大宗基础材料巩固提升行动，引导 企业在优化生产工艺的基础上，利用工 业互联网等新一代信息技术，提升先进 制造基础零部件用钢、高强铝合金、稀 有稀贵金属材料、特种工程塑料、高性 能膜材料、纤维新材料、复合材料等综 合竞争力。

  《中华人民共 和国国民经济 和社会发展第 十四个五年规 划和 2035年远 景目标纲要》

  聚焦新一代信息技术、生物技术、新能 源、新材料、高端装备、新能源汽车、 绿色环保以及航空航天、海洋装备等战 略性新兴产业，加快关键核心技术创新 应用，增强要素保障能力，培育壮大产 业发展新动能。

  在化工新材料、高端专用化学品等领 域，提高核心技术装备自主可控能力。 完善行业绿色标准体系，加快推广绿色 工艺和绿色产品，推进绿色工厂、绿色 供应链建设，提升本质安全水平。加快 落后产能淘汰和无效产能退出，加快发 展高端石化产品、化工新材料、专用化 学品和生产性服务业

  提出规模发展、技术创新、绿色发展三 大目标，十四五期间需要形成一批具有 较强竞争力的跨国公司和产业集群；到 2025年，塑料加工业主要产品及配件能 够满足国内高端领域的需求，部分产品 和技术达到世界领先水平；采用新环保 材料、新工艺及新技术降低能耗，为碳 峰值、碳中和目标打好基础

  确立“功能化、轻量化、精密化、生态 化、智能化”为十四五时期塑料加工行 业的技术创新发展方向。通过材料改 性、材料复合等手段，赋予塑料及其制 品各种功能并提高其性能水平，是产品 高性能化、高质化、高值化的重要方 向，是塑料加工业迈向中高端、支撑新 材料战略的重要抓手

  鼓励工程塑料、聚丙烯热塑性弹性体 （PTPE）、热塑性聚酯弹性体（TPEE）等 石化化工类产品的开发与生产

  战略性新兴产业包括新材料产业在内 9 大领域，其中，新材料产业涵盖“高性 能塑料及树脂制造、工程塑料制造、高 端聚烯烃塑料制造、其他高性能树脂制 造”等先进石化化工新材料

  新材料产业是战略性、基础性产业，在 关键领域建立国家新材料生产应用示范 平台，构建上下游有效协同的新机制、 新体制、新体系，填补生产应用衔接空 缺，缩短开发应用周期，实现新材料与 终端产品同步设计、系统验证，推动企 业完成研究开发到实现应用

  加快推动先进基础材料工业转型升级， 以基础零部件用钢等先进有色金属材 料，高端聚烯烃、特种合成橡胶及工程 塑料等先进化工材料，先进建筑材料、 先进轻纺材料等为重点，大力推进材料 生产过程的智能化和绿色化改造，重点 突破材料性能及成分控制、生产加工及 应用等工艺技术，提高先进基础材料国 际竞争力

  3、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策对发行人的影响 国家出台的《塑料加工业“十四五”发展规划指导意见》《石油和化学工业“十四五”发展指南》《塑料加工业“十四五”科技创新指导意见》及《新材料产业发展指南》等政策指导性文件，为公司所处行业提供强有力的支持，营造了良好的营商环境，并指明了未来的发展方向。公司的改性塑料粒子及制品和 磷化工属于国家重点发展的先进基础化工材料，服务于国家整体新材料战略。

  改性塑料，是指在通用塑料和工程塑料的基础上，经过填充、共混、增强等方法加工改性，提高了阻燃性、透光率、强度、抗冲击性、韧性等方面性能的高分子材料，是国家重点发展的新材料技术领域。改性塑料克服了普通塑料耐热性差、强度和韧度低、耐磨及抗冲性差的缺陷，同时还赋予材料阻燃、耐候、抗菌、抗静电等新特性，是现代工业、农业、信息、能源、交通运输乃至航空、航天、海洋等国民经济多个领域中不可或缺的新型材料，对塑料工业和新材料发展起到重大的推动作用。改性塑料行业属于《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等国家政策鼓励和支持的战略性产业。 改性塑料产业链示意图 如上图所示，改性塑料的生产位于产业链的中上游。上游的石油化工行业生产出PP、PE、PS、PVC、ABS等各种通用型树脂，改性塑料行业生产企业首先向上游大型石油化工企业（如中国石化、壳牌集团等）或贸易商采购相应类别的通用树脂原材料；接着在树脂原材料中引入各式改性助剂，如阻燃剂、扩散剂、增塑剂、安定剂等，经过填充、共混、增强等物理改性，生产出某方面性能更优越的改性塑料粒子；改性塑料粒子再经注塑、挤出、吹塑等流程，加工成型为改性塑料制品；最后，改性塑料制品依照其不同的功能特性，被再进一步加工成型，应用到下游各类不同的细分行业，如家电、汽车、线缆、医疗卫生等领域。

  2016年至2020年，我国改性塑料产量由1563万吨提升至2250万吨，年复合增长率9.5%。中商产业研究院预测，2022年改性塑料产量达到2884万吨，改性塑料市场规模将达到4152亿元。尽管国内塑料产业发展速度较快，我国塑料应用规模仍然偏小。国际上通常使用改性化率(改性塑料产量/塑料产量)来衡量改性塑料行业在塑料工业中的地位，我国塑改性化率已由2011年的16.3%提升至2020年的21.7%，与全球塑料改性化率近50%相比，仍有较大提升空间。长期以来，国际市场上高端改性材料领域主要被巴斯夫股份公司、沙特基础工业公司、杜邦公司、陶氏化学等巨头所垄断，国产替代进口的需求较大。

  改性塑料以其可灵活进行定制化、个性化改性的优点受到市场青睐，未来发展空间广阔。改性塑料行业具备以下特点：

  塑料工业发展越成熟的国家，其塑料改性水平往往越高。以欧洲和美国为代表的发达市场，其改性塑料行业发展水平远高于以中国为代表的发展中国家。因此，大力发展塑料改性技术，加快对传统塑料工业的技术升级，推动改性塑料在工业、农业、航空航天、国防等各个领域的广泛运用，对我国建设资源节约型、环境友好型社会具有重要意义。

  改性塑料代表传统塑料制品行业转型发展的方向，对塑料工业和新材料发展起到了重大的推动作用。主要体现在：

  ①改性塑料赋予塑料材料新功能，扩大了塑料材料的应用领域。大型石化企业生产的通用牌号合成树脂往往不能满足用户多样化、个性化的需求，如适当的刚性、韧性、强度，在电、热、光、磁等方面的功能性以及耐候、阻燃、着色等方面的要求，单一牌号的普通树脂不可能满足，而改性塑料加工企业生产的产品可以通过综合运用改性塑料添加剂等配方和制备技术，满足下游用户对塑料产品特殊功能的需求。

  ②改性塑料可实现废弃塑料的循环利用。因废弃塑料的种类和数量急剧增加导致的环保问题已引起社会的广泛关注。随着改性技术的进步，例如，相容剂的合成及在塑料合金中的应用、不同种类塑料复合材料的加工以及对不同老化程度塑料的鉴别与改性等，都取得与传统简单再生工艺完全不同的环保化、循环利用效果。

  我国凭借完整的产业链，较低的生产成本以及广阔的市场吸引了大量的跨国改性塑料企业来华投资设厂。目前已经在中国设立改性塑料生产基地的国外大企业有杜邦公司、陶氏化学、韩国三星电子、韩国LG等。这些知名跨国企业的到来，提高了我国改性塑料的产业集聚度，使得新理念、新技术、新产品等创新元素能够更快的在行业内传递，提升了国内企业生产技术水平，推动着我国改性塑料行业的发展。

  塑料改性是创造新型材料的重要途径，新型材料技是高新技术的重点领域，是整个塑料工业发展和科技进步的基础。随着科学技术的发展，现代社会对塑料材料提出了更多更高的要求，既要求其性能好，同时又要求其价格低；既要求其能耐高温，又要求其易加工成型等等。因此，单一成份的塑料很难满足人们对塑料材料在诸如电、光、磁、热及医学等方面如此多样化的要求，而塑料改性技术则可以实现新的突破，将种类有限的单一塑料演变为成千上万种新型材料，从而满足不同领域、不同层次和不同方面的要求，极大地拓宽了塑料的应用领域。随着5G时代的到来，5G智能化、车联网等各种新业态均需要投入大量的电子电器产品，将以间接的方式推动改性塑料的使用，改性塑料从上游的助剂行业到下游的制品行业，将迎来重要的发展机遇。

  无卤阻燃剂应用范围广泛，用途包含塑料、涂料、电线电缆、汽车、电子电器、纺织等领域。相对于无卤阻燃剂，含卤阻燃剂（如溴系阻燃剂）由于燃烧时会引发“二次污染”。随着《关于持久性有机污染物的斯德哥尔摩公约》以及欧盟的RoHS及REACH标准的出台，美国、日本和欧洲等发达国家和地区普遍开始限制溴系阻燃剂使用；此外，欧盟新的电子显示屏生态设计法规要求现已公布，自2021年3月1日起，禁止在所有电子显示屏、显示器和电视的机箱和机座中使用卤化阻燃剂。因此，全球越来越多的相关材料企业主动地采用无卤环保阻燃剂。

  中国阻燃剂的消费量大幅增长，但因没有强制性的阻燃标准，人均阻燃剂消费量仍然保持在较低水平，与发达国家相比阻燃剂消费量水平存在较大差距。根据新材料在线数据，近年来我国阻燃剂行业需求量不断上升，2020年需求量达89.7万吨，初步统计，2021年中国阻燃剂市场需求量约为96.9万吨。

  当前，我国阻燃剂行业仍然处于含卤阻燃剂主导的格局，但在环保要求日益提高以及全球阻燃剂无卤化的背景和趋势下，我国无卤阻燃剂的市场份额必将进一步提高。

  圣诞灯饰指的是一种装饰灯，由灯串组成或有款式组装，在圣诞期间挂起作装饰之用。灯串在使用时，一般会缠绕在树枝、圣诞装饰品、缆绳等可燃材料周围，儿童等群体容易触及，一旦发生漏电、起火等事故，将直接损害人身财产安全。圣诞灯串被广泛用于庆典活动，一旦引起触电和火灾事故，损失将不可估量。因此，安全的圣诞灯饰，催生对阻燃类圣诞灯饰材料的巨大市场需求。

  近年来，随着全球经济复苏，消费者信心得到逐渐恢复。美国、加拿大及欧洲的消费者开始增加对商品的消费，其中包括圣诞灯饰产品。在新颖的产品功能及外观带动下，海外市场对圣诞灯饰的需求显著增长，出口金额总体上呈现增长态势。根据中国海关查询到的数据，2022年我国圣诞灯出口金额17.33亿美元，带动节日灯饰类塑料原材料的相应增长。

  家用电器主要指在家庭及类似场所中使用的各种电器和电子器具，又称民用电器、日用电器，可分为大型家用电器和小型家用电器两大类。其中，大型家用电器包括冰箱、空调和洗衣机等，小型家用电器包括电饭煲、电磁炉和豆浆机等。

  改性塑料在家电行业的应用主要为阻燃改性塑料、矿物增强改性塑料、玻纤增强改性塑料和耐候改性塑料。其中，阻燃改性塑料可有效降低家用电器使用过程中发生短路、过载、水浸等情况时产生火灾的风险，其市场需求与家电行业发展情况息息相关。

  随着全球经济的稳步复苏及中国经济的快速增长，全球及中国家电市场总体运行良好，家电行业销售规模和收入规模稳步增长。据国际知名数据分析公司Statista统计数据显示，2015-2021年全球家电市场规模整体呈现上升趋势，2017年全球家电市场规模突破5000亿美元，2021年达到6400亿美元，较2020年增长8.11%。冰箱、空调、洗衣机等大家电占据家电市场60%左右的市场份额，是家电行业的最要产品。2015-2021年全球大家电市场规模持续增长，2021年达到3839亿美元，同比增长6.9%。在全球小家电市场，2015-2021年市场规模持续增长，年复合增速在3.6%左右，高于大家电市场增速。2021年全球小家电市场规模达到2562亿美元，同比增长9.87%。

  随着我国家电制造业的不断发展，制造技术的不断成熟，越来越多的改性新材料逐步实现对传统材料的替代，将持续保持较快增长。

  电线电缆广泛应用于国民经济各个部门，是国民经济和社会正常运转及人民日常生活必不可少的产品。电线电缆业是国民经济中最大的配套产业之一，是各个产业的基础，其产品广泛应用于能源、电力、交通、通信、建筑等基础设施建设和汽车、IT、电子电器、装备制造业、航空、航天、舰船、矿山、港口以及石油、化工、冶金等基础性产业。（未完）